新创意、新技术赋能千行百业 新消费活跃展现经济新活力

　　菲律宾位于西太平洋台风带，新创新消现经平均每年遭受20场台风或热带风暴侵袭。

与此同时，意新跃展美联储降息周期开启为我国强化逆周期政策提供了契机，外部约束减弱提供了专注应对国内问题的条件，即外部目标让位于内部目标。银河证券表示，技术济新资本市场与新质生产力发展更加适配，技术济新居民存款流入资本市场有助于为科技创新企业提供充足的融资支持，促进科技-产业-资本高水平循环。

9月24日，赋能费活一行一局一会出一揽子金融政策，赋能费活包括降准、降息、降存量房贷利率、降首付比例、创设两项用于支持资本市场稳定发展的工具等，力度超出市场预期。银河证券对于后续政策的连贯性和一致性抱有信心，千行认为市场或又一次站在了改革红利的风口之上。提振资本市场有助于推动居民财富再平衡，百业改善居民资产负债表过度依赖房地产的现状。

今年以来海外Sora和国内Kimi等新模型的问世、活力苹果Apple Intelligence系统的发布，活力都意味着AI仍然具备广阔发展空间，有望成为继新能源后又一重大产业革命。银河证券分析，新创新消现经消费与投资需求的低迷带来居民超额储蓄增加。

2023年下半年以来，意新跃展全球半导体销售增速触底回升，景气度明显反弹。

从科技型企业比例方面来看，技术济新银河证券数据指出，以美国为例，美国纳斯达克资本市场主要针对美国高科技及中小企业。银河证券统计，赋能费活目前中国居民积累了大量超额储蓄，规模约为5.5万亿元的财富有待激活配置。

按照PPI（工业品出厂价格指数）指标，千行本轮PPI自2022年10月转负以来，持续负增长已接近两年时间。华福证券称，百业从历史经验看，在盈利下行周期尾声，市场上涨行情出现概率较大。

再者，活力从各国股市的相对估值来看，全球资金也有重新配置中国股票的诱因。而按Factset（慧甚，新创新消现经全球金融数据分析平台）口径下分国别统计的主要市场估值，新创新消现经截至10月22日，中国市场市盈率（FY1）为18.6倍，处于过去10年的45.3%，显著低于美国、印度等股市，估值在全球范围内仍具备较强性价比。